Market Crash! Yaponiyanın birja bazarı tarixi eniş görür: nə baş verdi?

Avqustun 5-də qlobal maliyyə bazarları şokedici hadisəyə şahid oldu: Yaponiya fond bazarı tarixdə ən böyük bir günlük enişini yaşadı. Nikkei İndeksi bir gündə 12,4% azalaraq 4,451 punkt sildi, bu, 1987-ci ildəki Qara Bazar ertəsi günündən daha ciddi enişdir.

Cəmi bir neçə ticarət günündə məcmu azalma 26%-ə çatdı. Bu qəfilCRAsh nəinki Yaponiyanı silkələdi, həm də qlobal bazarlarda zəncirvari reaksiyaya səbəb oldu. Cənubi Koreya və Tayvanın fond bazarları da 9%, ABŞ-ın əsas indeksləri isə təxminən 3% ucuzlaşıb. Bəs, bu maliyyə fırtınasına nə səbəb oldu?

Yenin İkitərəfli Qılıncı Ticarət aparır

Yaponiya fond bazarındakı son enişi başa düşmək üçün ilk növbədə yen daşıma ticarətini başa düşmək lazımdır.

Uzun müddət ərzində son dərəcə aşağı yen faiz dərəcələri səbəbindən qlobal investorlar böyük miqdarda yen borc götürdülər və faiz dərəcələrində fərqlər qazanmaq üçün onları daha yüksək gəlirli valyutalara çevirdilər.

Bununla belə, risksiz görünən bu arbitraj ticarəti əhəmiyyətli riskləri gizlədir. Yen və dollar arasında faiz dərəcəsi fərqi dəyişdikdə, bu arbitraj modeli tez bir zamanda çökə bilər. Bu ilin mart ayında Yaponiya Bankı 17 ildə ilk dəfə faiz artımını həyata keçirərək mənfi faiz siyasətini dayandırıb.

İyulun 31-də Yaponiya yenidən dərəcələri qaldırdı, eyni zamanda ABŞ-da inflyasiya soyudu, bu da bazarı geniş şəkildə FederalEhtiyatSentyabrda dərəcələri endirmək.

Bu tədbirlər silsiləsi bilavasitə yen və dollar arasında faiz dərəcəsi fərqinin daralmasına gətirib çıxararaq, yen daşıma ticarəti üçün əsasları pozdu. İnvestorlar yen borclarını ödəmək üçün valyuta bazarında külli miqdarda yen almağa başladılar ki, bu da yen bir ay ərzində dollar qarşısında 12% bahalaşmasına səbəb oldu.

Buffet effekti

Bu maliyyə fırtınasında beynəlxalq investorlar, o cümlədən Uorren Baffet vəziyyətin gərginləşməsində rol oynadı. 2020-ci il pandemiyası zamanı Baffet bir sıra yüksək dividendli səhmlər alaraq Yaponiya fond bazarına investisiya qoymağa başladı. 2023-cü ilə qədər Baffet Yaponiya fond bazarına investisiyasını daha da artırdı və bu, Yapon səhmləri üçün qlobal investor qəzəbinə səbəb oldu.

2023-cü ildə Yaponiya fond bazarında xarici investorlar tərəfindən xalis alışlar 3 trilyon yenanı keçərək Nikkei 225 İndeksini bir il ərzində 28% yüksəldib. 2024-cü ilin mart ayına qədər indeks təxminən 80% artımla 40.000 bəndlik maneəni aşdı.

Yaponiya iqtisadiyyatının tam bərpa olunmamasına baxmayaraq, Yaponiya fond bazarı əsasən beynəlxalq investorlar tərəfindən idarə olunan yeni tarixi zirvələrə çatdı.

Bununla belə, yen məzənnəsinin yüksəldilməsi və ABŞ-ın gözlənilən faiz endirimləri tarixi bir nöqtəyə yaxınlaşdıqca, bu beynəlxalq investorlar Yapon səhmlərini kütləvi şəkildə satmağa başladılar və bu, bazar izdihamına səbəb oldu. Sürətlə azalan bazarda bir çox leveredli sərmayələr ləğv edilmək məcburiyyətində qaldı, bu da daha da sürətlənmiş enişlərə və bir sıra şəlalə təsirlərə səbəb oldu. Beləliklə, Yaponiya fond bazarında tarixi fəlakət yarandı.

Gələcəyə baxış

Qəzadan sonra Yaponiya Bankının sədr müavini Shinichi Uchida tez bir zamanda "Qeyri-sabit maliyyə bazarı şəraitində dərəcələri artırmayacağıq" dedi. Bu bəyanat bazara qısa müddətli rahatlıq təmin etsə də, Yaponiya Bankının uzunmüddətli faiz artımı gözləntisi geri dönməz görünür.

Bu arada, ABŞ Əmək Departamentinin son məlumatları ilkin işsizlik iddialarında əhəmiyyətli bir azalma göstərdi ki, bu da bir ilin ən böyük azalmasıdır ki, bu da əmək bazarında yaxşılaşmanın olduğunu göstərir. Bu məlumatlar, ABŞ-ın potensial tənəzzülü ilə bağlı müzakirələrə səbəb olan keçən həftənin məlumatları ilə tamamilə ziddiyyət təşkil edir.

İstiqraz bazarına nəzər salsaq, bu, əhəmiyyətli bir eniş və ardınca 4%-dən yuxarı gəlirliliyə səbəb oldu.

Bununla belə, uzunmüddətli perspektivdə bazarın Federal Ehtiyat Sisteminin uçot dərəcəsinin azaldılması gözləntisi daha da güclənir. Sentyabrda 50-baz punkt dərəcəsinin endirilməsi ehtimalı bir həftə əvvəl 22%-dən bu yaxınlarda 56.5%-ə yüksəldi. Bazarın 70%-dən çoxu hesab edir ki, bu il ümumi faiz dərəcəsinin 100 əsas bəndi keçməsi üçün 78%-dən çox şans var.

ABŞ-da uçot dərəcəsinin azaldılması tendensiyası qaçılmaz görünür, demək olar ki, Yaponiyanın fond bazarında bumun bitdiyini təsdiqləyir. İşlərin bundan sonra necə inkişaf edəcəyini görmək qalır.

Bəyanat: Bu məqalə AAA LENDINGS tərəfindən redaktə edilmişdir; görüntülərin bir hissəsi internetdən götürülmüşdür, saytın mövqeyi təmsil olunmur və icazəsiz yenidən çap oluna bilməz. Bazarda risklər var və investisiya ehtiyatlı olmalıdır. Bu məqalə şəxsi investisiya məsləhətini təşkil etmir, həmçinin fərdi istifadəçilərin xüsusi investisiya məqsədləri, maliyyə vəziyyəti və ya ehtiyaclarını nəzərə almır. İstifadəçilər buradakı hər hansı rəy, rəy və ya nəticələrin onların xüsusi vəziyyətinə uyğun olub-olmadığını nəzərə almalıdırlar. Müvafiq olaraq öz riskinizlə investisiya edin.