İpoteka dərəcəsi azalan balansın altında şəfəq açacaqmı?
23/04/2022
Fed son dəqiqələrində may ayında balansını daraltmağa rəsmən başlayacağını qeyd etdi və bunun indiyə qədərki ən böyüyü ola biləcəyini proqnozlaşdırdı.Federal Ehtiyat Sisteminin faiz artımı dövrünə başlamasından sonra balansın kiçilməsi planı da gündəmə gətirilib.Bəzi borcalanlar qəfil “balansın kiçilməsi” ilə bağlı qəribə hiss edə bilərlər.2020-ci ildə COVID-19 başlayanda Federal Ehtiyat bazara pul yeritməklə iqtisadiyyatı stimullaşdırmaq məqsədi ilə bazardan böyük miqdarda istiqrazlar almağa başladı.Bu proses QE (Quantitative Easing) siyasəti kimi tanınır.QE siyasətinin ən birbaşa nəticəsi faiz dərəcələrinin azalması və bazar likvidliyinin artmasıdır.QE siyasəti vasitəsilə FED-in son məqsədi bazara valyuta əlavə etməklə faiz dərəcəsini aşağı salmaq və beləliklə də iqtisadiyyatı stimullaşdırmaq məqsədinə nail olmaqdır.Son iki ildə yüksələn birja və mənzil qiymətləri və aşağı ipoteka faiz dərəcəsi QE siyasətindən qaynaqlanır.
Balans hesabatının daralması QE siyasətinin tərs əməliyyatı kimi görünə bilər, onun birbaşa məqsədi eyni zamanda balansın hər iki tərəfinin sayını azaltmaqdır, beləliklə valyuta dövriyyəsini azaltmaq məqsədinə nail olmaqdır. həm də QE siyasətinin əks təsirini gətirir.QE siyasətinin yan təsiri tez-tez inflyasiya olur və cari inflyasiya “yüksək” olur, ona görə də Fed faiz dərəcələrini artırmağa başladıqdan sonra “ikiqat əyləc” yaratmaq üçün işə başlamalı və Daralma Balans hesabatına başlamalıdır. inflyasiya.
Bu tur nə şəkildə olacaq Kiçilən Balans həyata keçiriləcək?
İstiqraz alışlarının həcmini azaltmağın üç əsas yolu var;istiqrazları birbaşa satmaq;və aktivlərin ödəmə müddəti başa çatdıqda (ödəniş) avtomatik geri alınmasına icazə vermək, yəni ödəmə müddətində yenidən investisiyanı dayandırmaq.
Hər üç üsuldan balansın ölçüsünü azaltmaq, faiz dərəcələrini artırmaq üçün dövriyyədə olan pul miqdarını azaltmaq və inflyasiyaya nəzarət etmək üçün istifadə edilə bilər.
Federal Ehtiyat tərəfindən açıqlanan son pul siyasəti iclasının protokolları göstərir ki, artan inflyasiya ilə mübarizə aparmaq üçün siyasətçilər FED-in aktivlərini ayda 95 milyard dollara qədər azaltmağa “ümumiyyətlə razılaşıblar”.
Protokolda həmçinin "əsasən SOMA-nın qiymətli kağızlar holdinqlərindən alınan əsas vəsaitin yenidən investisiya edilməsi yolu ilə" qeyd olunur, yəni kiçilmənin bu raundu yuxarıda qeyd olunan üçüncü şəkildə aktiv satışdan çox "passiv" olacaq.Bir çox iqtisadçı FED-in üç il ərzində balansını təxminən 3 trilyon dollar azaltmağı hədəfləyəcəyini gözləyir.Lakin protokollarda qapağın mərhələli şəkildə necə veriləcəyi təfərrüatlı deyildi, ehtimal ki, may iclasında elan ediləcək.Fed proqnozlaşdırıldığı kimi balansını daraltmağa davam edərsə, bu, indiyə qədərki ən böyüyü olacaq.
kiçilmək ing sürətlənir , təsir olmaya bilər intensivləşdi
Kiçilmənin sonuncu raundu 2017-2019-cu illər arasında olub. 2015-ci ildə dörd faiz artımından sonra balansı daraltmağa başlamaq çox uzun vaxt apardı. Və FED-in ayda 50 milyard dollarlıq maksimum dərəcəsinə çatması bütün il çəkdi.
Bu azalma raundu üç ay ərzində sıfırdan 95 milyard dollara qədər gedə bilər.Bazarlar illik 1,1 trilyon dollardan çox azalma gözləyir.Bu o deməkdir ki, bu ilin sonu və ya gələn ilin əvvəlində daralma tempinin bütün 2017-2019-cu illər dövrü üçün ümumi göstəricidən çox olacağı gözlənilir.
Əvvəlki dövrlə müqayisədə Federal Ehtiyatlar Sistemi daha sürətli və daha intensiv şəkildə balans hesabatını azaldıb və daha güclü sərtləşmə siqnalı göndərib.Balans hesabatını daraltmaq üçün "aqressiv" plan Xəzinədarlıq gəlirlərindəki artımı sürətləndirəcəkmi?
Yuxarıda qeyd edildiyi kimi, bu daralma raundu Reinvestment-in bağlanmasının dayandırılması şəklində "passiv" olacaq.Bununla belə, balansın "passiv" kiçilməsi bazarda satış sifarişi formalaşdırmır, faiz dərəcəsinin uzun ucunu birbaşa itələməyəcək, faiz dərəcəsinə təsiri daha dolayıdır.Bazar reaksiyasına əsasən, Xəzinədarlıq istiqrazlarının faizləri və ipoteka faizləri də daxil olmaqla, son zamanlarda artan bazar faiz dərəcələri, sonrakı faiz dərəcələrinin artımı və balans hesabatının daralmasının təsirində artıq qiymətə malikdir və demək olar ki, ən “qartal” nəticəni seçir.
Bəyanat: Bu məqalə AAA LENDINGS tərəfindən redaktə edilmişdir;görüntülərin bir hissəsi internetdən götürülmüşdür, saytın mövqeyi təmsil olunmur və icazəsiz yenidən çap oluna bilməz.Bazarda risklər var və investisiya ehtiyatlı olmalıdır.Bu məqalə şəxsi investisiya məsləhətini təşkil etmir, həmçinin fərdi istifadəçilərin xüsusi investisiya məqsədləri, maliyyə vəziyyəti və ya ehtiyaclarını nəzərə almır.İstifadəçilər buradakı hər hansı rəy, rəy və ya nəticələrin onların xüsusi vəziyyətinə uyğun olub-olmadığını nəzərə almalıdırlar.Buna uyğun olaraq öz riskinizlə investisiya edin.
Göndərmə vaxtı: 23 aprel 2022-ci il