Beş faiz artımından sonra hələ də isti olan əmək bazarı haqqında həqiqət
14/10/2022
Kənd təsərrüfatı olmayan əmək haqqı məlumatları yenidən gözləntiləri aşdı
Cümə günü, sentyabr ayı üçün kənd təsərrüfatı olmayan əmək haqqı hesabatı açıqlandı və bu, istənilən ölçüdə "güclü" məşğulluq hesabatı idi.
Təsərrüfatdankənar əmək haqqı sentyabr ayında 263,000 artaraq, 255,000 bazar gözləntilərinin üzərində və işsizlik nisbəti gözlənilmədən 3,5% -ə, 50 ilin ən aşağı səviyyəsinə və 3,7% bazar gözləntilərinin altına düşdü.
Bu hesabatın dərcindən sonra ABŞ səhmləri kəskin şəkildə azaldı və 10 illik ABŞ istiqrazlarının gəlirliliyi hətta bir anda 3,9%-dən yuxarı qalxaraq yeni zirvəyə çatdı.
Yaxşı iqtisadi məlumatlar bir daha bazar üçün pis xəbərə çevrildi - Fed əmək haqqının artımını sərinləşdirəcək və nəticədə inflyasiyanı aşağı salacaq əmək tələbini azaltmaq niyyətində idi.
Bununla belə, bu hesabat göstərir ki, Fed-in faiz artımı "effektiv deyil" və əmək bazarını soyutmadı, bu da Fed-in noyabr ayında daha 75 əsas bəndlik faiz artımı gözləntisini gücləndirdi.
Cəmi bir neçə ay ərzində, martdan sentyabr ayına qədər, Fed faiz dərəcələrini cəmi 300 barel artırdı, lakin əmək bazarı yavaş soyudu.
Niyə əmək bazarı beş ardıcıl artımdan sonra hələ də güclüdür?Əsas səbəb məlumatların gecikməsidir.
"Güclü" rəqəmlər haqqında həqiqət
Belə güclü məşğulluq məlumatlarının iki səbəbi var.
Biri işləmək istəməyən insanların işsizlik nisbətinin hesablanmasına daxil edilməməsidir: Əmək Departamentinin məlumatına görə, sentyabr ayında pandemiya səbəbindən 2 milyona yaxın insan işləyə bilməyib – bu əhali məşğulluq statistikasına daxil edilməyib. .
İkincisi, ikiqat hesablama: işçi qüvvəsindəki insanların sayının statistikasının adətən iki yolu var, ev təsərrüfatlarının sorğuları və müəssisə sorğuları.
Ev təsərrüfatlarının sorğusu əhalinin sayına əsaslanır, ailədə iki nəfər işləyirsə, iki nəfər məşğul olur;təsis sorğusu isə iş yerlərinə əsaslanır, əgər bir nəfər eyni vaxtda iki müəssisədə işləyirsə, orada iki məşğulluq var.
Nəticə ondan ibarətdir ki, kənd təsərrüfatı olmayan əmək haqqı məlumatı müəssisə sorğusunun məlumatlarına istinad edir və son altı ayda müəssisə sorğusunda məşğulluq artımı ev təsərrüfatları sorğusunu xeyli üstələmişdir.
Bu o deməkdir ki, son altı ayda eyni vaxtda birdən çox işdə çalışanların sayı artıb və işləyənlərin bəziləri “ikiqat hesablanıb”.
Yuxarıdakılardan aydın olur ki, kənd təsərrüfatı olmayan əmək haqqı məlumatlarının arxasındakı əmək bazarı göründüyü qədər isti olmaya bilər.
Üstəlik, sentyabr ayında qeyri-kənd təsərrüfatı əmək haqqı artımı 21 apreldən bəri ən kiçik artım oldu və iş artımı yavaşlamağa davam etdiyi üçün bu məlumatdakı kiçik dəyişiklik daha diqqətəlayiq ola bilər.
Əmək bazarında zəiflik əlamətləri var, lakin ənənəvi əsas göstəricilər məlumatların toplanması statistikasında əhəmiyyətli geriləmə səbəbindən bu hadisələri vaxtında əks etdirmir.
Tarixi məlumatlara da nəzər sala bilərik.Aşağıdakı qrafikdən göründüyü kimi, qeyri-kənd təsərrüfatı əmək haqqı məlumatlarında FED-in faiz artımına “küt” reaksiya var.
Məlumat mənbəyi: Bloomberg
Tarixən, bir neçə faiz artımı yeni kənd təsərrüfatı olmayan əmək haqqının artım tendensiyasını zəiflədə bilmişdir, lakin tendensiyanın geri çevrilməsi demək olar ki, həmişə faiz artımı dövründən səndələnmişdir.
Bu, məşğulluq məlumatlarının da Fed-in uçot dərəcəsinin artırılmasına gecikmə ilə reaksiya verdiyini göstərir.
Təsərrüfatdankənar əmək haqqı məlumatları faiz artımlarına necə rəhbərlik edəcək
Faizlərin çox tez artırılması iqtisadiyyata mənfi təsir göstərə bilər və FED bunu yaxşı bilir, lakin Pauell hər brifinqdə işsizliyin həddən artıq aşağı olmasını iqtisadiyyatın tənəzzül riski altında olmadığını göstərən ən mühüm sübut kimi göstərir.
Daha əvvəl də qeyd etdiyimiz kimi, FED-in uçot dərəcəsini artırması gecikmiş təsir göstərdi və hələ də iqtisadiyyat tərəfindən tam mənimsənilməyib.
Bununla belə, məşğulluq artımının ləngiməsi də tədricən olacaq, iqtisadiyyatın tədricən soyumasının ardınca əmək bazarı inflyasiyanın mülayimləşməsinə gətirib çıxaracaq.
Bu nöqtədə FED-in də faiz artımı sürətini yavaşlatacağı və ya hətta dayandıracağı ehtimalı var.
Bununla belə, Fed qeyri-kənd təsərrüfatı əmək haqqı hesabatına və əsas PCE dərəcəsinə ən çox diqqət yetirməyə davam edir və sentyabr ayında qeyri-kənd təsərrüfatı əmək haqqı tendensiyası noyabr ayında 75bp dərəcəsi artımı üçün əsas yaratmağa davam edir.
Faiz dərəcələri qaçılmaz olaraq yenidən yüksələcək və kreditə ehtiyacı olan ev alıcıları daha aşağı faiz dərəcələrini təmin etmək üçün əlverişli vaxtı qaçırmamaq üçün erkən başlamalıdırlar.
Bəyanat: Bu məqalə AAA LENDINGS tərəfindən redaktə edilmişdir;görüntülərin bir hissəsi internetdən götürülmüşdür, saytın mövqeyi təmsil olunmur və icazəsiz yenidən çap oluna bilməz.Bazarda risklər var və investisiya ehtiyatlı olmalıdır.Bu məqalə şəxsi investisiya məsləhətini təşkil etmir, həmçinin fərdi istifadəçilərin xüsusi investisiya məqsədləri, maliyyə vəziyyəti və ya ehtiyaclarını nəzərə almır.İstifadəçilər buradakı hər hansı rəy, rəy və ya nəticələrin onların xüsusi vəziyyətinə uyğun olub-olmadığını nəzərə almalıdırlar.Buna uyğun olaraq öz riskinizlə investisiya edin.
Göndərmə vaxtı: 15 oktyabr 2022-ci il