Bir vaxtlar maliyyə bazarlarında ən vacib rəqəm olan LIBOR, 2023-cü ilin iyun ayından sonra tarixdən silinəcək və artıq kreditlərin qiymətində istifadə edilməyəcək.

2022-ci ildən başlayaraq, bir çox ipoteka kreditorlarının tənzimlənən faizli kreditləri bir indeksə - SOFR-ə bağlıdır.

SOFR üzən kredit faizlərinə necə təsir edir?Niyə LIBOR əvəzinə SOFR istifadə edilməlidir?

Bu yazıda biz SOFR-nin tam olaraq nə olduğunu və tənzimlənən faiz dərəcələrinin hesablanması zamanı hansı əsas narahatlıq doğurduğunu izah edəcəyik.

 

Tənzimlənən Faizli İpoteka Kreditləri (ARM)

Mövcud yüksək faiz dərəcələrini nəzərə alaraq, bir çox insanlar ARMs (Adjustable-Rate Mortgage) kimi tanınan tənzimlənən faizli kreditlərə üstünlük verirlər.

“Tənzimlənən” termini o deməkdir ki, faiz dərəcəsi kreditin ödənildiyi illər ərzində dəyişir: Sabit faiz dərəcəsi ilk bir neçə il üçün razılaşdırılır, qalan illər üçün faiz dərəcəsi isə müntəzəm olaraq (adətən hər altı ayda bir) yenidən tənzimlənir. və ya bir il).

Məsələn, 5/1 ARM o deməkdir ki, faiz dərəcəsi ödənişin ilk 5 ili üçün müəyyən edilir və bundan sonra hər il dəyişir.

Bununla belə, üzən faza zamanı faiz dərəcəsinin tənzimlənməsi də məhdudlaşdırılır (böyüklər), məsələn, 5/1 ARM-dən sonra adətən üç rəqəmli rəqəm 2/1/5 gəlir.

·2 faiz tənzimlənməsi üçün ilkin həddi (ilkin tənzimləmə qapağı) nəzərdə tutur.İlk 5 il üçün ilkin faiz dərəcəniz 6% olarsa, altıncı ildə həddi 6% + 2% = 8% -dən çox ola bilməz.

·1 birincisi (sonrakı düzəlişlər üçün yuxarı hədd) istisna olmaqla, hər bir faiz dərəcəsi düzəlişi üçün həddi, yəni 7-ci ildən başlayaraq hər faiz dərəcəsi düzəlişi üçün maksimum 1%-i nəzərdə tutur.

·5 kreditin bütün müddəti ərzində faiz dərəcəsinin tənzimlənməsi üçün yuxarı həddinə aiddir (ömür boyu düzəliş həddi), yəni faiz dərəcəsi 30 il ərzində 6% + 5% = 11% -dən çox ola bilməz.

ARM-in hesablamaları mürəkkəb olduğundan, ARM-lərlə tanış olmayan borcalanlar tez-tez çuxura düşməyə meyllidirlər!Buna görə də, borc alanlar üçün dəyişən faiz dərəcəsini necə hesablamaq lazım olduğunu başa düşmək çox vacibdir.

 

Üzən məzənnə hesablanarkən SOFR-nin əsas narahatçılığı hansı sahələrdir?

5/1 ARM üçün ilk 5 il üçün sabit faiz dərəcəsi başlanğıc dərəcəsi adlanır və 6-cı ildən başlayan faiz dərəcəsi, marjanın olduğu indeks + marja ilə hesablanan tam indeksləşdirilmiş faiz dərəcəsidir. sabitdir və indeks ümumiyyətlə 30 günlük orta SOFR-dir.

3% marja və cari 30 günlük orta SOFR 4,06% olduqda, 6-cı ildə faiz dərəcəsi 7,06% olacaqdır.

Bu SOFR indeksi tam olaraq nədir?Tənzimlənən faizli kreditlərin necə yarandığı ilə başlayaq.

1960-cı illərdə Londonda inflyasiyanın şaxələndirildiyi bir vaxtda heç bir bank sabit faizlə uzunmüddətli kreditlər verməyə razı deyildi, çünki onlar artan inflyasiyanın ortasında idilər və faiz dərəcələrində əhəmiyyətli yüksəliş riski var idi.

Bu problemi həll etmək üçün banklar tənzimlənən faizli kreditlər (ARM) yaratdılar.

Hər bir sıfırlama tarixində, fərdi sindikat üzvləri vəsaitlərin dəyərini əks etdirmək üçün hesablanmış faiz dərəcəsini tənzimləməklə, sıfırlama dərəcəsi üçün istinad kimi öz müvafiq borc xərclərini ümumiləşdirir.

Və bu sıfırlama dərəcəsi üçün istinad tez-tez eşitdiyiniz LIBOR (London Banklararası Təklif Faiz dərəcəsi) - tənzimlənən faiz dərəcələrinin hesablanması zamanı keçmişdə dəfələrlə istinad edilən indeksdir.

2008-ci ilə qədər, maliyyə böhranı zamanı bəzi banklar öz maliyyə böhranını ört-basdır etmək üçün daha yüksək kredit faizləri təklif etməkdən çəkinirdilər.

Bu, LIBOR-un əsas zəif tərəflərini üzə çıxardı: LIBOR heç bir real əməliyyat əsasının olmadığı və asanlıqla manipulyasiya edildiyi üçün geniş şəkildə tənqid edildi.O vaxtdan bəri banklar arasında borclanma tələbi kəskin şəkildə azalıb.

LIBOR-un yoxa çıxması riskinə cavab olaraq, Federal Ehtiyat 2014-cü ildə LIBOR-u əvəz edəcək yeni istinad dərəcəsi tapmaq üçün Alternativ Referans Tariflər Komitəsini (ARRC) yaratdı.

Üç illik işdən sonra ARRC rəsmi olaraq 2017-ci ilin iyun ayında Təminatlı Bir Gecə Maliyyələşdirmə dərəcəsini (SOFR) əvəzetmə dərəcəsi kimi seçdi.

SOFR Xəzinədarlıq tərəfindən dəstəklənən repo bazarında overnayt dərəcəsinə əsaslandığı üçün kredit riski demək olar ki, yoxdur;və manipulyasiyanı çətinləşdirən əməliyyat qiymətindən istifadə etməklə hesablanır;əlavə olaraq, SOFR pul bazarında ən çox satılan növdür və maliyyələşdirmə bazarında faiz dərəcələrinin səviyyəsini ən yaxşı şəkildə əks etdirə bilər.

Buna görə də, 2022-ci ildən başlayaraq, SOFR əksər üzən faizli kreditlərin qiymətlərinin müəyyən edilməsi üçün standart kimi istifadə ediləcək.

 

Tənzimlənən faiz dərəcəsi ipoteka kreditinin üstünlükləri nələrdir?

Federal Ehtiyat hazırda faiz artımı dövründədir və 30 illik sabit ipoteka faizləri yüksək səviyyədədir.

Bununla belə, inflyasiya əhəmiyyətli dərəcədə azalarsa, Federal Ehtiyatlar Sistemi faiz dərəcəsinin azaldılması dövrünə girəcək və ipoteka faizləri normal səviyyələrə qayıdacaq.

Əgər gələcəkdə bazar faiz dərəcələri aşağı düşərsə, borcalanlar tənzimlənən faiz dərəcəsi krediti seçməklə yenidən maliyyələşdirməyə ehtiyac qalmadan ödəmə xərclərini effektiv şəkildə azalda və aşağı faiz dərəcələrindən faydalana bilərlər.

Bundan əlavə, tənzimlənən faiz dərəcəsi kreditləri də adətən öhdəlik müddəti ərzində digər sabit müddətli kreditlərə nisbətən daha aşağı faiz dərəcələrinə və nisbətən aşağı ilkin aylıq ödənişlərə malikdir.

Belə ki, indiki vəziyyətdə dəyişkən faizli kredit yaxşı seçim olardı.