Heç vaxt Federal Ehtiyat Sisteminə qarşı çıxmağa çalışmayın
13/08/2022
Əmək Departamentinin son məlumatları, iyul ayında qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluğunun 528,000 artdığını göstərdi ki, bu da 250,000 bazar gözləntilərindən kəskin şəkildə yaxşıdır.Və işsizlik səviyyəsi 2020-ci ilin fevralında pandemiyadan əvvəlki səviyyəyə qayıdaraq 3,5%-ə düşüb.
（CNBC-dən mənbə）
Yaxşı bir dayanıqlı məlumat kimi görünür, əslində Federal Ehtiyatla mübarizəni itirmiş bazara bir zərbə oldu.
Bazar müqavimət göstərmək üçün nə etdi?
Keçən ildən bəri FED ardıcıl olaraq iki dəfə yanlış hesablama aparıb, əvvəlcə inflyasiyanın davamlılığını aşağı qiymətləndirərək, sonra isə daha yüksək faiz dərəcələri ilə onu aşağı salmaq qabiliyyətini həddən artıq qiymətləndirib.
Keçən ilin sonunda Pauell hələ də yüksək inflyasiyanın müvəqqəti olduğunu vurğulayırdı.
Bazarlar getdikcə daha çox Fed-in üçüncü səhvə yol verə biləcəyini düşünür - iqtisadiyyatın göstəricisi kimi məşğulluğa həddən artıq güvənərək və tənəzzülün vaxtını düzgün qiymətləndirmir.
Keçən cümə axşamından əvvəl (4 avqust 2022-ci il) altı Fed rəsmisi müxtəlif hallarda "Şahin" çıxışlar edərək, bazarlara "Fed-in inflyasiya ilə mübarizə gücünü qiymətləndirməmək" mesajı göndərdilər.
Vahid çıxışlar silsiləsi bazarları FED-ə qarşı çıxmağı dayandırmaq üçün xəbərdar etmək məqsədi daşıyır.
Maraqlısı odur ki, bazarlar çıxışlardan kifayət qədər tərəddüd edib və FED-in tənəzzül riskləri qarşısında tezliklə “təslim olacağına” və daha yavaş faiz artımı olacağını proqnozlaşdırarkən sərtləşmə yoluna keçəcəyinə mərc etməyə başlayıblar. Sentyabr görüşü olan kimi.
Vəziyyət tədricən “Fed-lə mübarizə aparmayın”dan “Fed bazarlara qarşı çıxmaq istəmir”ə çevrilir.
Bu gözləntinin rəhbərliyi altında səhmlər yüksəlməyə başladı və istiqrazların gəlirliliyi kəskin düşməyə başladı.Bazarlar Fed-in mesajından kənar hərəkət edir və müəyyən mənada Fed-ə qarşıdırlar - yekun hakim iqtisadi məlumatlar olacaq.
Fed qalib gəlir.
Hansı məlumat elementlərindən asılı olmayaraq bazar iyul ayında açıqlanan qeyri-təsərrüfat məlumatları ilə reallığa qayıtmağa başlayır.
（Onlayn mənbə）
Bundan əlavə, may və iyun aylarında əlavə edilmiş iş yerlərinin sayı, əvvəllər bildiriləndən 28,000 daha çox yenidən işlənmişdir ki, bu da işçi qüvvəsinə tələbin güclü olaraq qaldığını və tənəzzül qorxularını əhəmiyyətli dərəcədə azaltdığını göstərir.
Bütövlükdə, isti əmək bazarı Fed-in aqressiv faiz artımı yolunu saxlamaq üçün yolu təmizlədi.
Fed onilliklər ərzində ən güclü sərtləşdirmə siqnalını göndərdikdən sonra bazar həmişəki kimi öz işinə davam etdi, hətta birjaya son illərdə ən yaxşı performansını göstərməyə kömək etdi.
Bazarlara gözlənilmədən, Fed siyasətində dəyişiklik etməyə, səhmləri yüksəltməyə və Xəzinədarlıq gəlirlərini aşağı salmağa başlasa da, daha çox tələb stimullaşdırılaraq, tənəzzül riskini azaldıb və eyni zamanda FED-in inflyasiyaya nəzarət etmək səylərini kompensasiya edib.
Açıqlanan hesabatdan sonra FED-in 75 bp dərəcəsi artırma ehtimalı ' Sentyabr iclası 68%-ə yüksəldi ki, bu da proqnozlaşdırıldığı kimi 50 bp dərəcəsi artımı ehtimalından çox yüksəkdir.(CME FedWatch Aləti)
Qeyri-təsərrüfat məlumatları həddindən artıq optimist bazarı sərinləşdirdi - daha çox faiz artımı gözləntiləri, Wall Street mantrasının heç vaxt Fed-ə qarşı heç vaxt cəhd etmədiyini təsdiqləyən dramatik bir dönüşlə yüksəldi.
Bazarları kim səhv saldı?
Əvvəlki məqalələrdə də qeyd etdiyimiz kimi, FED siyasəti “inflyasiya” və “işsizlik nisbəti” arasında tarazlıq axtarır.
Fed-in “iqtisadiyyatı qurban vermək” əvəzinə “inflyasiya riskinə nəzarət”i seçdiyi açıq-aydın görünür.Nəticə iqtisadiyyatı fərqli dərəcədə də olsa qurban vermək olacaq.
Bilməli olduğumuz şey odur ki, Fed inflyasiya ideal mövqeyə qayıtmazdan əvvəl sərtləşmə yolunda sürətlə hərəkət etməli olacaq.
FED sentyabr ayında faiz dərəcələrini 75 bp artırmaq ərəfəsində ola bilər.İndi CPI-nin aşağıdakı performansını gözləyək.
Bəyanat: Bu məqalə AAA LENDINGS tərəfindən redaktə edilmişdir;görüntülərin bir hissəsi internetdən götürülmüşdür, saytın mövqeyi təmsil olunmur və icazəsiz yenidən çap oluna bilməz.Bazarda risklər var və investisiya ehtiyatlı olmalıdır.Bu məqalə şəxsi investisiya məsləhətini təşkil etmir, həmçinin fərdi istifadəçilərin xüsusi investisiya məqsədləri, maliyyə vəziyyəti və ya ehtiyaclarını nəzərə almır.İstifadəçilər buradakı hər hansı rəy, rəy və ya nəticələrin onların xüsusi vəziyyətinə uyğun olub-olmadığını nəzərə almalıdırlar.Buna uyğun olaraq öz riskinizlə investisiya edin.
Göndərmə vaxtı: 13 avqust 2022-ci il