ÜDM-ə aldanmayın!2023-cü ildə tənəzzül qaçılmaz olarsa, FED faiz dərəcələrini azaldacaqmı?Faiz dərəcələri hara gedəcək?
11/07/2022
Oktyabrın 27-də üçüncü rüb üzrə ÜDM məlumatları açıqlanıb.
Üçüncü rübdə ÜDM illik müqayisədə güclü 2,6% artdı ki, bu da nəinki bazar gözləntilərini 2,4% üstələdi, həm də əvvəlki "texniki tənəzzülə" son verdi - ilin birinci yarısında iki rüb ardıcıl mənfi ÜDM artımı.
ÜDM mənfidən müsbət əraziyə çevrildi, yəni FED-in kəskin faiz artımı iqtisadi inkişaf üçün qəbul edilən təhlükə deyildi.
Ehtimal etmək olar ki, müsbət iqtisadi məlumatlar çox vaxt FED-in aqressiv şəkildə faiz dərəcələrini artırmağa davam edəcəyinə işarədir, lakin bazar buna ardıcıl reaksiya vermir.
Bu məlumatlar noyabr ayında 75 baz bənd artım gözləntilərini ləğv etmədi, lakin dekabr iclasında 50 baz punkt artımı (dərəcə artımlarında ilk yavaşlama) üçün gözləntiləri artırdı.
Səbəb odur ki, bu yaxşı görünən ÜDM məlumatı əslində konkret struktur baxımından “fiint”lə doludur.
Üçüncü rübdə ÜDM nə qədər “fiint” olub?
Gördüyümüz kimi, şəxsi istehlak xərcləri ABŞ iqtisadiyyatının ən böyük komponentidir və ÜDM-in orta hesabla 60%-ni təşkil edir və ABŞ iqtisadi artımının “onurğa sütununu” təşkil edir.
Bununla belə, üçüncü rübdə şəxsi istehlak xərclərinin hesabına ÜDM-in payının daha da azalması iqtisadiyyatın artım sütununda davam edən daralmanı təmsil edir və bir çoxları tərəfindən tənəzzülün xəbərçisi kimi qəbul edilir.
Bundan əlavə, digər yarımmaddələrin də artım tempi aşağı düşüb.Bəs, əslində üçüncü rübdə iqtisadi artımı kim dəstəkləyir?
Növbəti ixrac üçüncü rübdə ÜDM artımına 2,77% töhfə verdi, buna görə də üçüncü rübdə ÜDM artımının demək olar ki, “tək” ixrac tərəfindən dəstəkləndiyini söyləmək olar.
Buna səbəb ABŞ-ın davam edən Rusiya-Ukrayna münaqişəsi səbəbindən Avropaya rekord həcmdə neft, qaz və silah ixrac etməsidir.
Nəticədə, iqtisadçılar ümumiyyətlə bu fenomenin müvəqqəti olduğunu və qarşıdakı rüblərdə də davam etməyəcəyini düşünürlər.
Bu təəccüblü ÜDM rəqəmi, ehtimal ki, tənəzzüldən əvvəl sadəcə bir “flashback”dir.
Fed küncdən nə vaxt dönəcək?
Bloomberg-in son model məlumatlarına görə, yaxın 12 ayda tənəzzül ehtimalı heyrətamiz 100% təşkil edir.
Şəkil mənbəyi: Bloomberg
Üstəlik, tənəzzülün göstəriciləri hesab edilən 3 aylıq və 10 illik ABŞ istiqrazlarının gəlirlərindəki tərs tendensiyanın getdikcə genişlənməsi və tənəzzül qorxularının yenidən bazarı zəbt etməsi faktını əlavə edin.
Bu fonda faiz artımı dilemma qarşısında qalıb – tənəzzül zamanı FED faiz dərəcələrini azaldacaqmı?
Əslində, son 30 ilin dörd tənəzzülündə Fed faiz dərəcələrini müəyyən bir şəkildə düzəldib.
Tənəzzüllər tez-tez işsizliyin artması və istehlak tələbinin azalması ilə müşayiət olunduğundan, Fed iqtisadiyyatı stimullaşdırmaq üçün faiz dərəcələri pik həddinə çatdıqdan sonra adətən üç-altı aydan sonra dərəcələri azaltmağa başlayır.
Fed axını çox tez döndərmək və dərəcələri azaltmaq istəməsə də, tənəzzül gələn il davam edərsə, Fed, ehtimal ki, altı ay ərzində dərəcələrin yekun dəyərinə çatdıqdan sonra iqtisadiyyatı sabitləşdirmək üçün dərəcələri yüksəltmək və ya endirməkdən imtina etməyə qərar verəcək.
Faiz dərəcələri nə vaxt düşəcək?
Son otuz il ərzində iqtisadiyyat tənəzzülə girəndə ipoteka faizləri aşağı düşüb.
Bununla belə, Fed faiz dərəcələrini aşağı saldıqda, ipoteka faizləri ümumiyyətlə yenidən o qədər tez düşmür.
Son dörd tənəzzüldə 30 illik ipoteka faizləri tənəzzülün başlanmasından bir il yarım ərzində orta hesabla təxminən 1% azalıb.
Ev alıcıları üçün əlçatanlıq hazırda ən aşağı səviyyədədir, lakin daha çox potensial alıcılar üçün ciddi tənəzzül, çox güman ki, iş itkisi və ya əmək haqqının aşağı düşməsi riskini gətirəcək və əlçatanlığı daha da artıracaq.
Noyabr ayında 75 əsas bəndlik faiz artımı mübahisəsiz idi və ən böyük sual Fed-in dekabrda "daralma" siqnalı verib-verməyəcəyidir.
Fed bu ilin sonunda faiz artımlarının yavaşlamasına işarə edərsə, ipoteka faizləri də həmin vaxt nəfəs alacaq.
Bəyanat: Bu məqalə AAA LENDINGS tərəfindən redaktə edilmişdir;görüntülərin bir hissəsi internetdən götürülmüşdür, saytın mövqeyi təmsil olunmur və icazəsiz yenidən çap oluna bilməz.Bazarda risklər var və investisiya ehtiyatlı olmalıdır.Bu məqalə şəxsi investisiya məsləhətini təşkil etmir, həmçinin fərdi istifadəçilərin xüsusi investisiya məqsədləri, maliyyə vəziyyəti və ya ehtiyaclarını nəzərə almır.İstifadəçilər buradakı hər hansı rəy, rəy və ya nəticələrin onların xüsusi vəziyyətinə uyğun olub-olmadığını nəzərə almalıdırlar.Buna uyğun olaraq öz riskinizlə investisiya edin.
Göndərmə vaxtı: 08 noyabr 2022-ci il