Sentyabrda daralma sürəti ikiqat artdı, bazar titrədi: İpoteka faizləri yüksələcək!
09/12/2022
Faiz artımları ağır vurdu, Büzülmə tərəddüd edir
Üç ay əvvəl Federal Ehtiyat Sistemi faiz artımı dövrünə başladıqdan sonra balansın kiçildilməsinin də gündəmdə olduğunu açıqlamışdı.
Fed-in dərc olunmuş planına görə, bu daralma dövrünün ölçüsü indiyə qədər ən böyük olacaq: İyun ayından başlayaraq üç ay ərzində ayda 47,5 milyard dollar, o cümlədən 30 milyard dollar xəzinə istiqrazları və 17,5 milyard dollar MBS (ipoteka ilə təmin edilmiş qiymətli kağızlar).
Bazar daralma zamanı faiz artımından daha çox naməlumdan qorxurdu, axırda balansın daralmasına bu cür radikal yanaşmanın bazara təsirini qiymətləndirmək olmazdı.
Ancaq indi üç ay keçdi və Fed-in il boyu aqressiv faiz artımları ilə müqayisədə, daralma üçün eyni vaxtda təkan çox az iştirak edir və əvvəllər hətta Fed-in balansı azaltmağa başlamadığını söyləyən bir çox fikir var idi. , lakin əvəzində səhm və mənzil bazarlarını sabitləşdirmək üçün balans hesabatını gizli şəkildə genişləndirmişdi.
Yenə də daralma həqiqətən Fed tərəfindən hazırlanmış bir hiylədirmi?Həqiqətən də, Fed hamının ilkin düşündüyündən daha az aqressiv intensivliklə daralma ilə irəliləyir.
Fed-in gözlədiyi kimi, iyun-avqust aylarında azalma 142,5 milyard dollar olacağı gözlənilir, lakin indiyədək yalnız təxminən 63,6 milyard dollar aktiv azalıb.
Şəkil mənbəyi:https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_recenttrends.htm
Büzülmə üçün ilkin planın yarısından az - faiz artımı ilə bağlı ağır zərbələr ilə müqayisədə, Fed daralma baxımından istəksiz görünür.
Tənəzzüldən qaçınmaq, erkən mərhələlərdə daralmanın yavaş tempi
İyun-avqust ayları arasında ilk daralma dövrünün aşağı səviyyədə olması, əsasən, Fed-in aktivlərinin ölçüsündə faktiki azalmanın gözləniləndən çox az olması və bazarın FED-in aqressiv faiz artımı siyasətindən daha çox təsirlənməsi ilə bağlıdır.
Əslində, ilk üç ayda FED-in Xəzinədarlıqdakı borcunu azaltması əsasən ilkin plana uyğundur, lakin MBS holdinqləri azalmır, əksinə yüksəlir, bu da Fed-ə qarşı bir çox suallara səbəb oldu: sözügedən daralma hara getdi?
Əslində, MBS bazarı Fed-in azaldılması ilə bağlı qərarını verməzdən əvvəl artıq geniş yayılmış bir satış görmüşdü.
Bu il indiyədək 30 illik ipoteka dərəcəsi ilkin 3%-dən demək olar ki, iki dəfə artıb ki, bu da ev alanlar üzərində təzyiqin kəskin artmasına səbəb olub, bəziləri isə aylıq ipoteka xərclərinin 30%-dən çox artdığını görüb.Daşınmaz əmlak bazarı sürətlə soyuyur və ev satışlarında azalma aydan-aya genişlənir.
Şəkil kreditləri.https://www.freddiemac.com/pmms
Fed, 8,4 trilyon dollarlıq MBS bazarının 32%-nə sahibdir və MBS bazarının ən böyük tək investoru olaraq, belə bir bazar mühitində borc satışı üçün daşqınların açılması ipoteka faizlərini daha da yüksəldə bilər və beləliklə, daşınmaz əmlak bazarının aşağı düşməsinə səbəb ola bilər. çox tez soyuyur, bu da riskdir.
Nəticədə, Fed, çox güman ki, tənəzzül riskini nəzərə alaraq, son üç ayda azalma tempini əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlatdı.
Bazar büzülmənin sürətlənməsinə çətinliklə məhəl qoymur
Sentyabrın 1-dən etibarən ABŞ-ın borcunun həddi və MBS-nin azalması iki dəfə artırılacaq və ayda 95 milyard dollara qaldırılacaq.
Bir çox hesabatlar bazarın bu aydan başlayaraq daralmanın "soyuqluğunu" hiss etməyə başlayacağını proqnozlaşdırdı, mənzərə o qədər dejavudur, lakin bazar sentyabrdan sonra daralmanın ikiqat artmasına "görməməyə" davam edə bilməz.
FED-in araşdırmasına görə, daralma 10 illik ABŞ istiqrazlarının gəlirliliyini il ərzində təxminən 60 baza bəndi artıracaq ki, bu da cəmi iki-üç 25 əsas bəndlik faiz artımına bərabərdir.
Sentyabr, Noyabr və Dekabr aylarında yalnız üç faiz artımı qalmasına baxmayaraq, Pauellin "şahin faiz artımı" mövqeyini təkrarlaması ilə, lakin ikiqat sürət daralması və faiz artımlarının üst-üstə düşməsi nəticəsində biz 10 illik ABŞ istiqrazını gözləyirik. gəlirliliyin bu ilin sonunda 3,5%-lik yeni yüksək həddi keçəcəyi ehtimal edilir, ipoteka faizləri daha böyük çətinliklərin yeni mərhələsində istifadə etməkdən qorxur.
Bəyanat: Bu məqalə AAA LENDINGS tərəfindən redaktə edilmişdir;görüntülərin bir hissəsi internetdən götürülmüşdür, saytın mövqeyi təmsil olunmur və icazəsiz yenidən çap oluna bilməz.Bazarda risklər var və investisiya ehtiyatlı olmalıdır.Bu məqalə şəxsi investisiya məsləhətini təşkil etmir, həmçinin fərdi istifadəçilərin xüsusi investisiya məqsədləri, maliyyə vəziyyəti və ya ehtiyaclarını nəzərə almır.İstifadəçilər buradakı hər hansı rəy, rəy və ya nəticələrin onların xüsusi vəziyyətinə uyğun olub-olmadığını nəzərə almalıdırlar.Buna uyğun olaraq öz riskinizlə investisiya edin.
Göndərmə vaxtı: 13 sentyabr 2022-ci il