Struktur baxımından, sabit investisiyalar 1,2% azalıb və iqtisadi artıma ən böyük maneə olub.

Fed-in faiz artımı borclanma xərclərini artırdığından, sabit sərmayənin azalmasına səbəb olur.

Özəl ehtiyatlar isə dördüncü rübdə əvvəlki rüblə müqayisədə 1,46% artaraq əvvəlki üç rübdə müşahidə olunan azalma tendensiyasını tərsinə çevirərək iqtisadi artımın əsas sürücüsü olub.

Bu o deməkdir ki, şirkətlər yeni il üçün ehtiyatlarını artırmağa başlayırlar, ona görə də bu kateqoriyada artım qeyri-sabit idi.

Daha bir məlumat toplusu bazarın diqqətini çəkdi: şəxsi istehlak xərcləri dördüncü rübdə cəmi 2,1% artıb, bazarın gözləntilərindən 2,9% aşağıdır.

İqtisadi artımın əsas sürücüsü kimi istehlak ABŞ ÜDM-nin ən böyük kateqoriyasıdır (təxminən 68%).

Şəxsi istehlak xərclərinin azalması alıcılıq qabiliyyətinin sonda çox zəif olduğunu və istehlakçıların gələcək iqtisadi perspektivlərə inamsız olduğunu və öz yığımlarını xərcləmək istəmədiyini göstərir.

Bundan əlavə, daxili tələb (ehtiyatlar, dövlət xərcləri və ticarət istisna olmaqla) cəmi 0,2% artıb, üçüncü rübdəki 1,1%-dən əhəmiyyətli yavaşlama və 2020-ci ilin ikinci rübündən bəri ən kiçik artım olub.

Daxili tələb və istehlakdakı yavaşlama iqtisadiyyatın soyumasının ən bariz xəbərçisidir.

Wells Fargo Securities-in baş iqtisadçısı Sam Bullard razılaşır ki, bu ÜDM hesabatı bir müddət görəcəyimiz son həqiqətən müsbət, güclü rüblük məlumat ola bilər.

 

Fed-in "arzuları gerçəkləşdi"?

Pauell dəfələrlə yumşaq iqtisadi enişin "mümkün" olduğunu bildirib.

"Yumşaq eniş" iqtisadiyyatın tənəzzül əlamətləri göstərmədiyi halda Fed-in yüksək inflyasiyanı nəzarət altında saxlaması deməkdir.

ÜDM rəqəmləri gözləniləndən daha yaxşı olsa da, etiraf etmək lazımdır: İqtisadiyyat yavaşlayır.

Həm də tənəzzüldə olan iqtisadiyyatın qarşısını almaq çətin olduğunu və ÜDM-in döyülməsinin sadəcə olaraq gələcək tənəzzüllərin daha sonra və ya daha kiçik miqyasda baş verə biləcəyini ifadə edə bilər.

İkincisi, iqtisadiyyatda tənəzzül əlamətləri məşğulluğa təsir edib.

ABŞ-da işsizlik müavinəti üçün ilkin iddiaların sayı yanvar ayında doqquz ayın ən aşağı səviyyəsinə düşüb, lakin eyni zamanda ABŞ-dan işsizlik müavinətini almağa davam edən insanların sayı yenidən artmağa başlayıb.

Bu o deməkdir ki, daha az insan yeni işsizdir, lakin daha çox insan iş tapa bilmir.

Bundan əlavə, son iki ayda pərakəndə satış və fabrik məhsullarının kəskin azalması iqtisadiyyatın daha bir eniş spiralında olduğuna sübutdur – iqtisadiyyat hələ də tənəzzül yolundadır və “yumşaq eniş” arzusu çətin ola bilər. nail olmaq.

Bəzi iqtisadçılar hesab edirlər ki, ABŞ-da “yayılan tənəzzül” yaşamaq ehtimalı daha yüksəkdir: birdəfəlik enişdən çox, müxtəlif sənaye sahələrində iqtisadi fəallığın ardıcıl azalması.

 

Tezliklə faiz endirimi gözlənilir!

Federal Ehtiyat Sisteminin böyük marağına səbəb olan inflyasiya göstəricisi olan Şəxsi İstehlak Xərcləri (PCE) qiymət indeksi dördüncü rübdə bir əvvəlki ilə nisbətən 3,2% artaraq 2020-ci ildən bəri ən yavaş artım tempidir.

Bu arada, Miçiqan Universitetinin 1 illik inflyasiya gözləntiləri yanvar ayında 3,9%-ə enərək azalmağa davam etdi.

Əsas inflyasiya əhəmiyyətli dərəcədə yaxşılaşıb ki, bu da Federal Ehtiyat Sisteminə təzyiqi əhəmiyyətli dərəcədə azaldır – faiz dərəcələrinin daha da artırılmasına ehtiyac olmaya bilər və iqtisadi artıma daha çox diqqət yetirilə bilər.

ÜDM-ə əsaslansaq, bir tərəfdən iqtisadi artımın tədricən yavaşladığını görürük, digər tərəfdən isə yaranan tənəzzül gözləntilərinə görə, FED ən yumşaq faizə nail olmaq üçün ilin birinci yarısında faiz dərəcələrini yalnız orta səviyyədə artıracaq. iqtisadiyyat üçün mümkün eniş.

Digər tərəfdən, bu, möhkəm ÜDM artımının son rübü ola bilər və iqtisadiyyat ilin ikinci yarısında pisləşərsə, FED ilin sonuna qədər yumşaldılmaya keçməli ola bilər və faiz endirimi gözlənilir. tezliklə.

İqtisadçılar həmçinin deyirlər ki, texnoloji irəliləyişlər və FED siyasətinin şəffaflığı səbəbindən faiz artımının gecikmiş təsiri keçmişdə olduğundan daha azdır və bu, maliyyə bazarlarının bazar gözləntilərinə cavab olaraq qiymətləri təxmin etməsinə səbəb olur.

Fed faiz artımının sürətini yavaşlatdıqca, ipoteka faizləri aşağı meyl göstərdi və dekabr ayında yeni ev xatirləri artdı, bu da mənzil bazarının bərpa olunmağa başlaya biləcəyini göstərir.

 

Faiz dərəcəsinin azaldılması gözlənilirsə, bazar qiymətləri də gözləyəcək və ipoteka faizləri daha tez düşəcək.