Bu o deməkdir ki, FED-in yaxından izlədiyi inflyasiya göstəriciləri əlverişli istiqamətdə hərəkət edir – bu, FED-in faiz artımı prosesinin sona çatdığını əsas etibarilə təsdiqləyir.

 

Sondan əvvəlki X dərəcəsi artımı?

Məzənnə iclasında verilən açıqlama ilə müqayisədə, FED sədri Jerome Powell-in iclas sonrası mətbuat konfransı tez-tez daha çox diqqət çəkir.

Həmin mətbuat konfransında jurnalistlər Pauellin faiz artımını nə vaxt dayandıracağı ilə bağlı suallarını çılğınlıqla araşdırdılar.

Nəhayət, Pauell təzyiqə tab gətirmədi, yarı yolda və ya "sızdı" və buna görə də bazar tezliklə faiz artımının sonunu təsdiqləməyə meyl etdi!

Pauell, FOMC-nin dərəcələri bir neçə dəfə daha (bir neçə daha) məhdudlaşdırıcı səviyyələrə yüksəltməyi müzakirə etdiyini və sonra fasilə verdiyini söylədi;və o, siyasətçilərin faiz artımlarını dayandırmağın vaxtı olduğuna inanmadıqlarını söylədi.

Əksər bazar iştirakçıları bu bəyanatı (bir neçə daha) daha iki faiz artımı kimi şərh etdilər.

Bu o deməkdir ki, mart və may aylarında faiz dərəcələri 25 baza bəndi artırılmağa davam edəcək və bu, dekabr ayında göstərildiyi kimi maksimum faiz dərəcələri ilə bağlı gözləntilərə uyğun olaraq siyasət dərəcəsinin 5%-dən 5,25%-ə qədər artmasını nəzərdə tutur. nöqtə süjeti.

 

Bununla belə, Pauellin daha iki faiz artımı işarəsinə baxmayaraq, bazar mart ayında yalnız bir artım gözləyir.

Hazırda mart ayında uçot dərəcəsini 25 bənd artıracağı gözləntiləri 85% təşkil edir və bazar may ayında FED-in növbəti faiz artımı perspektivinin azaldığına inanır.

 

Bazar artıq Fed-ə əhəmiyyət vermir

Keçən Noyabr ayından bəri bazar və Fed arasında şiddətli döyüş gedir, lakin indi bazar və Fed arasındakı tarazlıq birincinin xeyrinə çevrilir.

Son üç ayda maliyyə şərtlərinin əhəmiyyətli dərəcədə zəifləməsi müşahidə olundu: Fond bazarları yüksəldi, istiqrazların gəlirliliyi azaldı, ipoteka faizləri yüksək həddən düşdü və bu ilin yanvarında ABŞ səhmləri 2001-ci ildən bəri ən yaxşı göstəricilərini nümayiş etdirdi.

Bazarın performansından, son iki dərəcə artımından, bazar demək olar ki, hamısı faiz artımının nəticələrini əvvəlcədən 50bp və 25bp-ə qədər həzm etdi.

Bazarın 2022-ci ilin dekabrından əvvəlki dövrlə müqayisədə Fed-dən daha az narahat olduğu aydın bir məna var – bazar artıq Fed-ə əhəmiyyət vermir.

Fed qısamüddətli faiz dərəcələrini artırmağa davam etsə də, investorların gözləntilərindən (məsələn, ipoteka faizlərinin əksəriyyəti kimi) əsasən təsirlənən aralıq və uzunmüddətli dərəcələr yüksəlişi dayandırıb və ya tədricən azalmağa başlayıb.

Bundan əlavə, hətta gözləniləndən daha güclü məşğulluq və iqtisadi artım məlumatları bazarın meylini dəyişdirə bilmədi.

Bazar ümumiyyətlə hesab edir ki, faiz dərəcələrinin hazırkı səviyyəsi tənəzzülə səbəb ola biləcək səviyyəyə yüksəlib və Federal Ehtiyat Sistemi bu il dərəcələri azaltmağa başlaya bilər.

 

Və bu təsirlə ipoteka faizlərindəki azalma tendensiyası özünü daha qabarıq göstərir.